Geride bıraktığımız haftada özellikle ABD enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalmasından sonra yurt dışında merkez bankalarının faiz artışları yavaşlatacağı beklentisi yükselmişken, bu hafta TCMB PPK toplantısında 150 baz puan indirim beklentisi devam ediyor. Genel olarak yurt dışı piyasalarda resesyon endişesi devam ederken ABD’de resesyon beklentisi yüzde 62,5 seviyesine yükselmiş durumda. Diğer taraftan Avrupa’da ise bu oran yüzde 80 seviyesine ulaştı. Bu beklenti devam ederken Avrupa’da enflasyon hız kesmezken ABD’de enflasyonun Ekim ayında yüzde 7,7 seviyesine gerilediğini görüyoruz. Piyasalar bu gelişmeyi geçtiğimiz hafta olumlu karşıladı ve dolar endeksinde, ABD tahvil faizlerinde geri çekilme yaşandığını gözlemledik. Borsalarda yükseliş gerçekleşirken ons altında ve EURUSD paritesinde yükselişler beraberinde geldi.

Bu haftaya başlarken hafta genelinde küresel Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri açıklanacak ve büyümede ivme kaybının devam etme ihtimali bu veriler ile tartışılacak. Diğer taraftan Çarşamba günü ABD’de bir önceki Fed FOMC toplantısı tutanaklarını takip edeceğiz. Aynı gün Japonya piyasaları kapalı olacak. Perşembe günü ise ABD’de Şükran Günü nedeni ile piyasalar kapalı olacak, ertesi günde yarım gün açık olacak. Haftanın en dikkat çekici gelişmesi TCMB’nin gerçekleştireceği PPK toplantısı olacaktır. Geçen ay gerçekleşen toplantıda 150 baz puan faiz indirimi ile politika faizini yüzde 10,5 seviyesine indiren merkez bankası bu hafta yapacağı toplantıda 150 Baz puan daha faiz indirim yaparak bu yılki faiz indirimlerini sonlandıracağını bir önceki toplantıda söyledi. Yıl sonuna tek haneli politika faizi ile girmeyi planlayan TCMB eni yılın ilk çeyreğinde de geçen yıl olduğu gibi yurt içi ve yurt dışı gelişmelerin etkilerini takip ederek politikasını belirleyeceğini yılın son toplantısında Aralık ayında belirtecektir.

Bu gelişmeler sonrasında bu hafta genelinde karasız ve beklentisiz fiyatlamaların devamını görebiliriz. Yurt dışında borsalarda yatay fiyatlama veya ABD tatili öncesinde aşağı yönlü baskının yaşanmasını bekliyoruz. Diğer taraftan Ons altında yaşanan yükselişin 1760 Dolar seviyesi altında kalmaya devam etmesi durumunda ABD tahvillerinde yeni yükselişler ve dolar endeksinde yaşanacak tepki yükselişleri ile 1728 Dolar seviyelerine kadar geri çekilme yaşanması muhtemel. Bu fiyatlamaya bağlı olarak kurda yatay 18,50TL ve 18,65TL aralığında fiyatlama devam ederken gram altında da 1035TL seviyelerine geri çekilmeler görebiliriz. EURUSD paritesinde ise 1,1380 seviyesi üssel 200 günlük ağırlıklı ortalama, bu seviye üzerinde haftalık kapanış gerçekleşmediği için dolar endeksinde olası yükselişlerden etkilenmesi durumunda 1,1250 seviyesine kadar geri çekilmeler bu ürün üzerinde de yaşanabilir. Borsa İstanbul’u değerlendirdiğimizde ise 4400 puan seviyesi endekste ana destek bölgesi olmaya devam ediyor. Geçtiğimiz haftayı 4500 puan seviyesi üzerinde tamamlaması ile birlikte ilk direnç bölgesi 4650 seviyesi olarak takip edilebilir. Genel olarak TCMB PPK toplantısında faiz indiriminin devam edecek olması beklentisi ile bankacılık sektöründe talep artışı ile fiyat yükselişleri görülebilir. Yıl sonuna kadar beklentilerin yüksek kalmaya devam edeceği borsa endeksinde TCMB kararı öncesinde olası yükselişlerin gerçekleşmesi durumunda ABD tatili öncesinde kar satışları görebiliriz.

Merkezi İstanbul Maslak’ta bulunan Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İstanbul Göktürk, Ankara İrtibat Büroları ve Çorum Şube ile BİST, VİOP, Forex, Opsiyon ve Yurtdışı Vadeli Ürünler (Futures), Bireysel Portföy Yönetimi ve Kurumsal Finansman alanlarında hizmet vermektedir. Ahlatcı Yatırım markasıyla sermaye piyasası faaliyetlerine başlayan kurumumuz, kalite ve güven prensiplerine bağlı, kurumsal bir yönetim yapısına sahiptir.

Ahlatcı Yatırım; müşteri memnuniyetini ön planda tutan, güçlü sermaye yapısı ve rekabetçi avantajları ile her zaman şeffaf ve dürüst çalışma anlayışı içerisinde faaliyetlerini tüm yurt genelinde katma değer yaratarak sürdürme anlayışındadır.